O EFEITO DA CORRUPÇÃO CORPORATIVA NO MERCADO DE CAPITAIS DOS ESTADOS UNIDOS DA AMÉRICA

Resumo

Fundamentado na Teoria da Sinalização, este estudo analisa o efeito da divulgação de casos de corrupção corporativa sobre o retorno anormal nos preços das ações das empresas que atuam no mercado de capitais dos Estados Unidos da América, quando da divulgação das primeiras denúncias em jornais e mídia especializada, e da sua efetiva condenação pela Securities and Exchange Commission por violação à Foreign Corrupt Practices Act (FCPA). Fez-se uso da técnica estudo de eventos e o contexto de análise compreende os eventos ocorridos em 2018. Os resultados evidenciaram que não houve sustentação estatística para generalizar um movimento de desvalorização na cotação das ações de empresas da amostra envolvidas em atos de corrupção, seja pela divulgação midiática de notícias anteriores, seja pela efetiva condenação das companhias. Entretanto, ocorreram movimentos aleatórios, em alguns casos significantes e noutros insignificantes, sugerindo que os investidores não reagem aos casos de corrupção, podendo isso ser reflexo de informações previsíveis por eles.